India fue testigo del tercer año consecutivo de monzón regular en 2021, que también es possible que ayude a la demanda rural.
Los mercados de valores tuvieron un viaje histórico en Samvat 2077, ya que tocó nuevos máximos de por vida con Nifty / Sensex superando la marca de 18k / 60k por primera vez en la historia. El reciente dash a 15k en febrero de 21 y 18k en octubre de 21, desde los mínimos pandémicos de 7,6k en marzo de 2020, en medio de bloqueos y otros desafíos de salud, ha sido liderado por una liquidez international benigna, la contención de casos de COVID-19, importantes repunte en el ritmo de vacunación, fuerte recuperación de las ganancias corporativas y un presupuesto favorable al mercado.
Nifty ha dado un rendimiento de alrededor del 43% en Samvat 2077 (como el 26 de octubre de 2021), mientras que los Midcaps / Smallcaps han obtenido mejores resultados y han subido un 70% / 82% respectivamente. El tema de Samvat 2077 fue la beta alta, los valores cíclicos y las acciones de valor. Entre los sectores de Metales (+ 114% interanual), Realty (+ 113%) y Bancos de PSU (+ 108%) fueron los principales ganadores. Por otro lado, Pharma (+ 20%), FMCG (+ 25%) y Bancos Privados (+ 33%) tuvieron un desempeño inferior mientras los defensivos tomaron un respiro.
Las tendencias macroeconómicas registraron una buena recuperación, con indicadores de alta frecuencia (cobros de GST, facturas de e-way, lecturas de PMI, demanda de energía y flamable) mejorando mes a mes. El PIB actual de India creció a un récord de 20,1 por ciento interanual en el primer trimestre del año fiscal 22. El FMI ha proyectado que el PIB de la India crecerá un 9,5 por ciento en 2021 seguido de un crecimiento del 8,5 por ciento en 2022; este sería el crecimiento más rápido entre los mercados desarrollados y emergentes. Dado este alto crecimiento y la gran economía impulsada por la demanda interna, existe un gran interés entre los inversores mundiales por participar en las perspectivas de crecimiento a largo plazo del país. Esto se refleja bien en las fuertes entradas de FII, que fueron las más altas de la historia con INR 1,6 millones de rupias para el año.
India fue testigo del tercer año consecutivo de monzón regular en 2021, que también es possible que ayude a la demanda rural. También esperamos que el gobierno presione el pedal fiscal para impulsar el crecimiento durante los próximos 6 a 12 meses. Company India también superó los desafíos planteados por Covid con medidas de contención de costos sin precedentes y mejoras en el steadiness y los flujos de caja.
A medida que ingresamos a Samvat 2078, los comentarios corporativos continúan siendo optimistas, con gerencias en todos los sectores que aluden a fuertes tendencias de demanda. Con la recuperación del ciclo económico, esperamos que se reviva el crecimiento de las ganancias corporativas, que ha estado ausente durante muchos años. Estimamos que las EPS de Nifty crecerán un 35% / 20% a INR730 / INR874 para el año fiscal 22E / FY23E, respectivamente.
Dado el fuerte repunte de los mercados, las valoraciones se han vuelto caras y solo pueden sostenerse mediante una entrega constante de beneficios. El aumento de los precios de la energía y las materias primas, las interrupciones en las cadenas de suministro mundiales, las conversaciones de reducción gradual de la Fed de EE. UU. Y el aumento de las tasas de interés son algunos de los factores de riesgo que pueden generar una mayor volatilidad mundial.
Los fundamentos a largo plazo permanecen intactos y, por lo tanto, se debe adoptar una estrategia ascendente, ya que esperamos que continúe el impulso específico de la acción / sector. Informática, Consumo, Cemento, Bienes de equipo, Bienes raíces son algunos de los sectores que continuarían reportando cifras sólidas. También con la apertura de la economía, esperamos que los segmentos de viajes, turismo y ocio también tengan un buen desempeño en el futuro. Algunos de los sectores infravalorados que pueden experimentar cierta recuperación en los negocios, así como en el interés del mercado, son el sector bancario y el automotor.
Para Samvat 2078 esperamos que se desarrollen los siguientes temas clave:
1) Normalizadores de ganancias: Con la mejora de la economía, algunos sectores de las grandes capitalizaciones están bien preparados para mostrar una fuerte mejora en las ganancias.
2) Viajes y Turismo: Con India cruzando la vacunación de 100 millones de rupias y la apertura de varios sectores, esperamos que el segmento de Ocio lo haga muy bien en los próximos 6-12 meses.
3) Bienes inmuebles y auxiliares: Creemos que el sector inmobiliario está en la cúspide de un ciclo alcista con varios factores macro que lo respaldan, como tasas de interés bajas, precios benignos y una mayor asequibilidad, junto con una baja propiedad de vivienda en India.
4) Compuestos a largo plazo: La pandemia ha proporcionado impulsores de crecimiento a largo plazo para ciertos sectores como Tecnología (aumento del gasto empresarial), QSR (cambio de comportamiento del consumidor) y Seguros (baja penetración y aumento de la conciencia).
5) Empresas de mediana capitalización: La selección de valores fue la clave para generar rendimientos dentro del espacio de mediana capitalización, una tendencia que creemos que también continuará.
(Las opiniones expresadas son del autor).
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” Fuentes www.ezanime.net ”
