Acciones de Líneas de cruceros Carnival (BOLSA DE NUEVA YORK:CCL) han subido aproximadamente un 20% en el último mes. Eso coloca las acciones de CCL a una distancia appreciable de su precio prepandémico. Entiendo que el mercado está pensando en el futuro, pero esto parece ser un ejemplo de exuberancia irracional.
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Hasta ahora, más de 82 millones de estadounidenses han recibido la vacuna Covid-19. Esto es evidencia, no solo esperanza, sino evidencia empírica de que la pandemia es mucho mejor.
Pero aún así, CCL parece ser una acción que se movió demasiado alto, demasiado rápido. En este artículo, explicaré por qué.
Los barcos todavía están en puerto
Mi colega Josh Enomoto señaló que el volumen de pasajeros de las aerolíneas subió aproximadamente al 38% de los niveles prepandémicos desde el 1 de febrero hasta el 19 de febrero. Sin duda, esos números se verán aún mejor si se comparan con los números pandémicos en los próximos meses.
Sin embargo, las aerolíneas estaban operando, aunque en forma irregular, durante toda la pandemia. Carnival no va a zarpar hasta dentro de bastante tiempo. En enero, la compañía declaró que Carnival Magic, Carnival Paradise y Carnival Valor no reanudarán sus operaciones hasta noviembre de 2021. En normal, la línea de cruceros no reanudará sus operaciones hasta junio de este año.
Y eso no es todo. Aquí hay solo tres titulares en el sitio internet de relaciones con inversionistas de Cardinal:
Su línea Princess Cruises extendió su pausa de cruceros en viajes de ida y vuelta a Southampton hasta el 25 de septiembre. Princess Cruises también extendió su pausa de cruceros para seleccionar Alaska, Canadá y Nueva Inglaterra y viajes por la costa del Pacífico. La compañía Seabourn Line anuncia la cancelación de todos los viajes de 2021 a Alaska / Columbia Británica.
Esto simplemente significa que pasará bastante tiempo antes de que la línea de cruceros vea un viaje sin problemas desde una perspectiva de ingresos.
Esperando ingresos
En 2020, Carnival generó alrededor de 5.6 mil millones en ingresos. Esa fue una disminución año tras año de más del 70%. Sin embargo, eso incluyó un primer trimestre en el que la empresa estaba operando en condiciones previas a la pandemia. Cuando miras los siguientes cuatro trimestres, incluido el primer trimestre de 2021 que la compañía informó en enero, el panorama de los ingresos es aún peor.
Como period de esperar, Carnival anunció que recaudaría mil millones de dólares de una oferta pública. Los inversores hicieron una breve pausa, pero luego las acciones de CCL comenzaron a cotizar a un máximo de casi 12 meses.
Y también es importante tener en cuenta que las acciones de CCL se mantuvieron estables o ligeramente negativas durante gran parte de 2019. Y tenga en cuenta que en 2019, la compañía tuvo un poco más de ingresos de los que generó en 2018.
Una cosa sería si Carnival fuera una empresa anterior a los ingresos. Pero no lo son. Sin embargo, los inversores están comprando acciones de CCL como si lo fuera. Esa no es una fórmula para el éxito, cuando es possible que la empresa no comience a generar ingresos significativos antes de 2022.
Espere un mejor precio para las acciones de CCL
No tengo la intención de festejar el Carnaval. La pandemia de Covid-19 afectó a las líneas de cruceros con especial fuerza. Como señalé anteriormente, las aerolíneas al menos tenían un goteo de ingresos. Lo mismo ocurre con los hoteles. Pero a las líneas de cruceros se les prohibió literalmente navegar.
Creo que la empresa está siendo transparente con los inversores. No es su culpa, y para su beneficio, que los inversores estén entusiasmados con las acciones de CCL.
Pero eso no lo convierte en una buena inversión en este momento. El precio de las acciones se aproxima a donde estaba la empresa, en términos de ingresos, antes de la pandemia. Sin embargo, la línea de cruceros no navegará durante meses.
En la fecha de publicación, Chris Markoch no tenía (ni directa ni indirectamente) ninguna posición en los valores mencionados en este artículo.
Chris Markoch es un redactor financiero independiente que ha estado cubriendo el mercado durante siete años. Ha estado escribiendo para Investor Place desde 2019.
” Fuentes www.ezanime.net ”
