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Las empresas tur\u00edsticas que cotizan en Bolsa han comenzado el a\u00f1o con un rally alcista in\u00e9dito desde que estall\u00f3 la pandemia a principios de 2020. En lo que va de enero han acumulado fuertes revalorizaciones que anticipan un cambio de tendencia en la visi\u00f3n de los inversores con respecto a la fortaleza y la futura evoluci\u00f3n del sector. De las seis compa\u00f1\u00edas cotizadas (IAG, Aena, Amadeus, Meli\u00e1, NH y eDreams), las cuatro que mayor correcci\u00f3n en los dos \u00faltimos a\u00f1os (Meli\u00e1, NH y eDreams) son las que han visto crecer m\u00e1s su cotizaci\u00f3n<\/strong>. La recuperaci\u00f3n de las ventas prepandemia y la posibilidad de recuperar el beneficio precrisis este a\u00f1o han disparado el apetito comprador.<\/p>\n El valor que m\u00e1s ha subido en lo que va de enero ha sido IAG, que se ha apreciado un 39,66%<\/a> y se acerca a los dos euros, todav\u00eda muy lejos de los cinco euros en los que cotizaba antes de la pandemia. La aerol\u00ednea present\u00f3 a finales de septiembre de 2022 un beneficio neto de 199 millones de euros y anticipa un beneficio operativo de 1.100 millones al cierre del pasado ejercicio. El lastre en la cuenta de resultados sigue siendo el excesivo apalancamiento de la compa\u00f1\u00eda<\/strong>, que contabilizaba una deuda neta de 11.058 millones de euros a 31 de septiembre de 2022, con una reducci\u00f3n de 602 millones (un 5,2% menos) con respecto al cierre de 2021.<\/p>\n La segunda que m\u00e1s se ha revalorizado ha sido eDreams, que experimenta una apreciaci\u00f3n del 38,23%<\/a>, y que se vio especialmente perjudicada al ser una agencia de viajes on-line con un negocio de\u00adsaparecido por la ausencia de turistas y por las dificultades para viajar por las restricciones sanitarias. Despejado ese panorama, la agencia se dispone a volver a beneficio este a\u00f1o y prev\u00e9 alcanzar un ebitda de 180 millones en 2025<\/strong> gracias al cambio de modelo de negocio hacia la suscripci\u00f3n anual, que ofrece ofertas y descuentos en 690 aerol\u00edneas y 2,1 millones de hoteles por el pago de 54,99 euros al a\u00f1o. A 30 de septiembre de 2022 contaba con 3,5 millones de clientes prime y el objetivo es alcanzar los 7,5 millones de suscriptores en 2025<\/p>\n Inflaci\u00f3n<\/strong><\/p>\n \u201cS\u00ed que es cierto que a nivel ingresos las compa\u00f1\u00edas lo han hecho muy bien en 2022. Para 2023 esperamos que incluso los ingresos sean mejores ya que el a\u00f1o pasado tuvimos el efecto \u00f3micron en el primer trimestre. Sin embargo, a nivel de rentabilidad todav\u00eda habr\u00e1 presi\u00f3n en m\u00e1rgenes por la subida de costes derivados de la inflaci\u00f3n<\/a> as\u00ed como un mayor gasto financiero por el elevado apalancamiento de las empresas. El objetivo de las empresas del sector deber\u00eda seguir reduciendo los niveles de endeudamiento para sanear el balance. La generaci\u00f3n de caja obtenida de la propia operativa deber\u00eda permitir ir reduciendo deuda\u201d, recalca Jaime Pallar\u00e9s, analista de GVC Gaesco Valores<\/strong>. En su opini\u00f3n tambi\u00e9n existen otras v\u00edas como la posibilidad de reducir deuda mediante la venta de activos, como la que tiene pendiente Meli\u00e1 por 200 millones de euros en Caribe<\/a>.<\/p>\n Sin ese efecto, las acciones de la compa\u00f1\u00eda dirigida por Gabriel Escarrer se han apreciado un 35,87% en lo que va de enero<\/a>, superando la barrera de los seis euros, regresando a los niveles del pasado verano y apuntando hacia los ocho euros en los que cotizaba antes de la pandemia. Una recuperaci\u00f3n que, sin embargo, no provocar\u00e1 la recuperaci\u00f3n del dividendo al menos en el corto plazo.<\/p>\n En una reciente entrevista con CincoD\u00edas, el consejero delegado de la compa\u00f1\u00eda descartaba esa posibilidad y apuntaba a un castigo excesivo. \u201cLa invasi\u00f3n de Rusia en Ucrania o la pol\u00e9mica apertura de fronteras de China han penalizado a todo el sector tur\u00edstico y no solo a Meli\u00e1<\/strong>. Hemos estado excesivamente penalizados y de forma injustificada. A medida que se produzca la normalizaci\u00f3n del turismo y que la crisis no sea tan severa como se esperaba hace siete meses, el valor se recuperar\u00e1 con fuerza\u201d, anticipaba la pasada semana.<\/p>\n Otra compa\u00f1\u00eda fuertemente castigada en Bolsa ha sido NH. Ese deterioro se desencaden\u00f3 apenas unos meses despu\u00e9s de que el gigante tailand\u00e9s Minor sacara adelante la opa sobre la hotelera espa\u00f1ola y se hiciera con el 94% de las acciones<\/strong>. Compr\u00f3 a 6,4 euros<\/a> y el valor de la acci\u00f3n se desplom\u00f3 pocos meses despu\u00e9s para no volver a recuperar los cuatro euros y rozar los dos euros a principios de 2021. En lo que va de a\u00f1o se ha apreciado un 28,79%.<\/p>\n El consejero delegado de NH, Ram\u00f3n Aragon\u00e9s, record\u00f3 la pasada semana en Fitur<\/a> que la compa\u00f1\u00eda habr\u00e1 devuelto en febrero, tras el pago completo de un cr\u00e9dito ICO de 250 millones de euros solicitado al inicio de la pandemia, los 500 millones de deuda que contrajo como consecuencia del impacto negativo del coronavirus. \u201cAhora toca acelerar la inversi\u00f3n. Prevemos 50 aperturas en los dos pr\u00f3ximos a\u00f1os\u201d, dijo.<\/strong><\/p>\n Amortizaci\u00f3n.<\/strong> La tecnol\u00f3gica Amadeus es entre las seis cotizadas del turismo la que mejor ha salido parada del trance de la pandemia. De hecho, es la que m\u00e1s redujo el pasivo durante el pasado ejercicio en t\u00e9rminos porcentuales (un 21,7% en los nueve primeros meses de 2022) y alcanzar\u00e1 el 2 de febrero el hito de reducirla a la mitad cuando haga efectiva la amortizaci\u00f3n anticipada de un bono de 750 millones de euros, con lo que su pasivo estar\u00e1 en el entorno de los 1.638 millones y la ratio con el ebitda empezar\u00e1 a acercarse a niveles precrisis. En enero se ha apreciado un 19,51%.<\/p>\n Dividendo.<\/strong> Pese al aceler\u00f3n de Amadeus, el gestor aeroporturario es el que m\u00e1s redujo su pasivo en 2022. En nueve meses (a\u00fan no se han presentado los resultados del cuarto trimestre), la deuda baj\u00f3 en 993 millones. Aena pas\u00f3 de perder 60 millones al cierre de 2021 a ganar 500 millones al cierre del tercer trimestre de 2022. Y eso le ha llevado, tal y como desvel\u00f3 en su \u00faltimo plan estrat\u00e9gico hasta 2026, a la recuperaci\u00f3n del dividendo en las mismas cantidades fijadas antes de la pandemia. Eso significa que repartir\u00e1 un 80% sobre el beneficio neto antes de ajustes contables por los descuentos de las rentas de los contratos comerciales a los que oblig\u00f3 el Congreso de los Diputados como consecuencia del Covid. Ese pago se har\u00e1 efectivo ya en 2023, con cargo a los beneficios de 2022, y se complementar\u00e1 con 1,37 euros.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/section>\n<\/div>\n\n ” Fuentes news.google.com ” <\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Las empresas tur\u00edsticas que cotizan en Bolsa han comenzado el a\u00f1o con un rally alcista in\u00e9dito desde que estall\u00f3 la pandemia a principios de 2020. 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