\n<\/p>\n
Todos los gastos en d\u00f3lares con tarjetas de cr\u00e9dito nacionales, sean consumos que aparecen en d\u00f3lares en el resumen o compras en agencias que aparecen en pesos, toman reservas del BCRA. Es decir, siempre que una persona hace una compra con tarjeta en d\u00f3lares, le est\u00e1 comprando esos d\u00f3lares al Estado a un tipo de cambio de entre 138 y 175 – dependiendo de su capacidad de recuperar el 35 por ciento de retenci\u00f3n-. Al mismo valor que el d\u00f3lar ahorro pero sin el l\u00edmite de 200 d\u00f3lares al mes.<\/p>\n
Al comprar un producto o servicio que insume d\u00f3lares en cuotas sin inter\u00e9s, el BCRA le libera los d\u00f3lares a la agencia, la agencia le da los pesos al BCRA y es la agencia la que financia el pago en pesos. Es decir, el BCRA no va liberando los d\u00f3lares mes a mes. <\/p>\n
En una econom\u00eda con 50 por ciento de inflaci\u00f3n, comprar algo en cuotas sin inter\u00e9s es comprar con una tasa de inter\u00e9s actual negativa de menos 50 por ciento. El poder de compra de la \u00faltima cuota va a ser mucho m\u00e1s peque\u00f1o que el de la primera. Del mismo modo, en una econom\u00eda en la que el d\u00f3lar oficial tiende a subir o esperamos que suba, comprar algo en cuotas sin inter\u00e9s en pesos es efectivamente gastar menos d\u00f3lares. El valor en d\u00f3lares de la cuota 1 ser\u00e1 mayor que el de la cuota 12. Entonces, si esperamos que el d\u00f3lar suba, al comprar un pasaje que insume d\u00f3lares en cuotas sin inter\u00e9s en pesos efectivamente vamos a pagar menos d\u00f3lares, pero la aerol\u00ednea los va a cobrar igual. El que paga la diferencia es el Estado.<\/p>\n
En una econom\u00eda con inflaci\u00f3n y devaluaci\u00f3n, las cuotas sin inter\u00e9s son un subsidio doble. En el caso de los d\u00f3lares, quien lo paga es el Estado. En el caso de las cuotas en pesos, depende. En Ahora12 lo paga el Estado. En otros planes son los bancos, tarjetas o comercios. Entonces, las cuotas sin inter\u00e9s son un subsidio y en el caso de los d\u00f3lares son un subsidio doble. <\/p>\n
\u00bfEso est\u00e1 bien? Esa ya es otra pregunta. Hay que analizar los efectos de cada caso y comparar ventajas y desventajas. En todos los casos el subsidio al consumo tiene un doble efecto: en cantidades y precios. En precios, un subsidio te hace pagar menos y genera un efecto distributivo. Ese es el m\u00e1s obvio y evidente. En cantidades, algo que a veces a la ortodoxia se le escapa, el subsidio puede, dependiendo del caso, generar un aumento.<\/p>\n
Decimos que a la ortodoxia se le escapa porque suele asumir Ley de Say, que cube que toda oferta crea su propia demanda . Saliendo de ella, subsidiar la demanda puede hacer que suba la demanda. Ese es, de hecho, el objetivo de Ahora12: al subsidiarse la demanda, esta aumenta y eso hace que aumente la producci\u00f3n native y la econom\u00eda se reactive. Desde ya, el aumento de la producci\u00f3n lleva a un aumento de la demanda de insumos importados y eso puede ser problem\u00e1tico.<\/p>\n
En el caso de las compras en el exterior, se est\u00e1 estimulando una demanda \u00edntegramente externa. No solo se est\u00e1 estimulando el gasto, la producci\u00f3n y el trabajo afuera y no adentro, sino que adem\u00e1s se est\u00e1n usando d\u00f3lares, que son escasos. Es decir, si en las cuotas sin inter\u00e9s locales el efecto cantidades es principalmente positivo y en todo caso tiene sentido que discutamos el efecto precio (por los efectos redistributivos de los subsidios), en el caso de los d\u00f3lares el efecto cantidades tiene desventajas claras.<\/p>\n
Esta es la misma discusi\u00f3n que surge cuando se habla de los subsidios a Aerol\u00edneas Argentinas. En el caso dom\u00e9stico, aunque la empresa pierda plata estimular la demanda puede tener ventajas econ\u00f3micas en el pa\u00eds, sobre todo, pero no solo, en el sector de turismo. En el caso de vuelos al exterior, subsidiar a Aerol\u00edneas para que argentinos vuelen afuera o para que brasile\u00f1os viajen a Australia (como pasaba con la transpolar) es un sinsentido. Pero subsidiarla para que extranjeros vengan es doblemente positivo, en actividad y en d\u00f3lares. <\/p>\n
El concepto de subsidio se ampl\u00eda si adem\u00e1s incluimos alguna comparaci\u00f3n con los valores de los d\u00f3lares financieros o el d\u00f3lar paralelo, que est\u00e1n bastante por encima de los 175 del valor m\u00e1ximo del oficial m\u00e1s impuestos y retenciones. Pero eso es coyuntural. Entonces, en s\u00edntesis, \u00bfest\u00e1 bien o est\u00e1 mal? De nuevo, depende. Me encantar\u00eda que el Estado tenga recursos para subsidiar viajes al exterior a toda la poblaci\u00f3n, que promueva el turismo, los intercambios, los viajes estudiantiles, todo. Viajar est\u00e1 buen\u00edsimo.<\/p>\n
\u00bfEs un derecho viajar por el mundo? Honestamente no lo s\u00e9. Me encantar\u00eda que lo fuera. Lo cierto es que quienes pueden (podemos) viajar son (somos) una minor\u00eda. Si los recursos (d\u00f3lares) son escasos, es razonable que se discuta pol\u00edticamente su distribuci\u00f3n. Seguramente haya mejores herramientas, menos antip\u00e1ticas y que tocan bolsillos m\u00e1s gordos, para contrarrestar la escasez de d\u00f3lares. Pero que requieren otros compromisos pol\u00edticos. Si una pol\u00edtica se toma muy f\u00e1cilmente es porque muy jugada no es.\u00a0<\/p>\n
(*) Investigador CEIL-CONICET. La informaci\u00f3n recopilada en esta columna fue publicada por Dvoskin en su cuenta de Twitter @ndvoskin.<\/p>\n<\/div>\n\n
” Fuentes www.pagina12.com.ar ” <\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Todos los gastos en d\u00f3lares con tarjetas de cr\u00e9dito nacionales, sean consumos que aparecen en d\u00f3lares en el resumen o compras en agencias que aparecen en pesos, toman reservas del BCRA. Es decir, siempre que una persona hace una compra con tarjeta en d\u00f3lares, le est\u00e1 comprando esos d\u00f3lares al Estado a un tipo de […]<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":233914,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"om_disable_all_campaigns":false,"jnews-multi-image_gallery":[],"jnews_single_post":[],"jnews_primary_category":[],"jnews_social_meta":[],"footnotes":""},"categories":[39],"tags":[36428,3082,715,36502,545],"class_list":["post-233913","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-viajes","tag-bcra","tag-cuotas","tag-economia","tag-reservas-bcra","tag-viajes"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/dimensionturistica.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/233913","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/dimensionturistica.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/dimensionturistica.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dimensionturistica.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dimensionturistica.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=233913"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/dimensionturistica.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/233913\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dimensionturistica.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/233914"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/dimensionturistica.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=233913"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/dimensionturistica.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=233913"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/dimensionturistica.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=233913"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}