{"id":136377,"date":"2021-05-31T07:35:06","date_gmt":"2021-05-31T07:35:06","guid":{"rendered":"https:\/\/dimensionturistica.com\/es\/?p=136377"},"modified":"2021-05-31T07:35:07","modified_gmt":"2021-05-31T07:35:07","slug":"cuales-son-los-6-fondos-globales-mejor-valorados","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/dimensionturistica.com\/es\/cuales-son-los-6-fondos-globales-mejor-valorados\/","title":{"rendered":"\u00bfCu\u00e1les son los 6 fondos globales mejor valorados?"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>Como cada mes, analizamos el informe con los fondos preferidos por asesores y selectores europeos que elaboran desde\u00a0<strong><a rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\" href=\"http:\/\/www.rankiapro.com\/?s=sharing+alpha&amp;post_type=post\">Sharing Alpha<\/a><\/strong>.\u00a0En esta ocasi\u00f3n, hemos optado por\u00a0<strong>analizar los fondos globales favoritos en la lista elegida por asesores y selectores europeos.<\/strong><\/p>\n<figure class=\"wp-block-image size-large\" data-block-type=\"core\"><picture loading=\"lazy\" class=\"wp-image-66100\"><source type=\"image\/webp\" srcset=\"https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/inside-sharing-alpha.jpg.webp 1000w, https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/inside-sharing-alpha-300x81.jpg.webp 300w, https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/inside-sharing-alpha-768x208.jpg.webp 768w\" sizes=\"(max-width: 1000px) 100vw, 1000px\"\/><img decoding=\"async\" loading=\"lazy\" width=\"1000\" height=\"271\" src=\"https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/inside-sharing-alpha.jpg\" alt=\"\" srcset=\"https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/inside-sharing-alpha.jpg 1000w, https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/inside-sharing-alpha-300x81.jpg 300w, https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/inside-sharing-alpha-768x208.jpg 768w\" sizes=\"auto, (max-width: 1000px) 100vw, 1000px\"\/>\n<\/picture>\n<\/figure>\n<p>La iniciativa\u00a0<strong>SharingAlpha<\/strong>\u00a0nos da la posibilidad de conocer las gestoras y los fondos preferidos por parte de los asesores y selectores europeos.\u00a0A los selectores de fondos se les pide que califiquen los fondos en funci\u00f3n de sus expectativas basadas en\u00a0<strong>tres par\u00e1metros<\/strong>\u00a0(3 P\u2019s):<\/p>\n<ul data-block-type=\"core\">\n<li>La\u00a0<strong>experiencia y la ventaja competitiva<\/strong>\u00a0del gestor y su equipo (Individuals)<\/li>\n<li>El\u00a0<strong>coste<\/strong>\u00a0del fondo (Value)<\/li>\n<li>La forma en que se ejecuta la estrategia en t\u00e9rminos de\u00a0<strong>gesti\u00f3n de riesgos<\/strong>\u00a0(Portfolio)<\/li>\n<\/ul>\n<figure class=\"wp-block-table is-style-stripes\" data-block-type=\"core\"\/>\n<h2 data-block-type=\"core\">Invesco World Shopper Tendencies Fund<\/h2>\n<h3 data-block-type=\"core\">Ido Cohen, gestor del fondo<\/h3>\n<div class=\"wp-block-image\" data-block-type=\"core\">\n<figure class=\"alignleft size-large is-resized\"><picture loading=\"lazy\" class=\"wp-image-66107\"><source type=\"image\/webp\" srcset=\"https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/Ido_Cohen_HQ.jpeg.webp 825w, https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/Ido_Cohen_HQ-300x300.jpeg.webp 300w, https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/Ido_Cohen_HQ-150x150.jpeg.webp 150w, https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/Ido_Cohen_HQ-768x768.jpeg.webp 768w, https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/Ido_Cohen_HQ-70x70.jpeg.webp 70w, https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/Ido_Cohen_HQ-90x90.jpeg.webp 90w\" sizes=\"(max-width: 221px) 100vw, 221px\"\/><img decoding=\"async\" loading=\"lazy\" src=\"https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/Ido_Cohen_HQ.jpeg\" alt=\"\" width=\"221\" height=\"221\" srcset=\"https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/Ido_Cohen_HQ.jpeg 825w, https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/Ido_Cohen_HQ-300x300.jpeg 300w, https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/Ido_Cohen_HQ-150x150.jpeg 150w, https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/Ido_Cohen_HQ-768x768.jpeg 768w, https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/Ido_Cohen_HQ-70x70.jpeg 70w, https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/Ido_Cohen_HQ-90x90.jpeg 90w\" sizes=\"auto, (max-width: 221px) 100vw, 221px\"\/>\n<\/picture><figcaption>Ido Cohen<\/figcaption><\/figure>\n<\/div>\n<blockquote class=\"wp-block-quote\" data-block-type=\"core\">\n<p><em>\u00abEstamos en un punto de inflexi\u00f3n: el comportamiento de los consumidores est\u00e1 cambiando de manera elementary y muy r\u00e1pidamente con la introducci\u00f3n de nuevas tecnolog\u00edas. Este cambio est\u00e1 provocando movimientos importantes en la cuota de mercado de las distintas empresas\u00bb.<\/em><\/p>\n<p><cite>Ido Cohen, gestor del fondo<\/cite><\/p><\/blockquote>\n<p><strong>El sector del consumo est\u00e1 viviendo un periodo de disrupci\u00f3n que est\u00e1 cambiando los cimientos de la sociedad<\/strong>. La tecnolog\u00eda est\u00e1 cambiando c\u00f3mo y d\u00f3nde compramos, c\u00f3mo consumimos medios de comunicaci\u00f3n, c\u00f3mo viajamos y, por tanto, como gastamos nuestro dinero. La tecnolog\u00eda tambi\u00e9n est\u00e1 demoliendo muchas de las barreras tradicionales del comercio tradicional, provocando cambios globales. Todos estos cambios estructurales est\u00e1n generando ganadores y perdedores, generando un entorno excelente para la selecci\u00f3n de valores.\u00a0<\/p>\n<p>El consumo es una de las grandes tendencias seculares a largo plazo en el mundo. Para posicionarse, el equipo gestor trata de identificar aquellas compa\u00f1\u00edas que, gracias a su tecnolog\u00eda, van a cambiar los h\u00e1bitos de los consumidores, anticip\u00e1ndose al cambio y tratando as\u00ed de aprovechar su gran potencial de crecimiento a largo plazo. Gracias a una gesti\u00f3n muy activa y versatile y un riguroso proceso de selecci\u00f3n, los gestores buscan esas compa\u00f1\u00edas con gran potencial a largo plazo que pueden cambiar el comportamiento de los consumidores.<strong> As\u00ed, el fondo est\u00e1 posicionado en dos grandes bloques: un 65% en consumo digital y un 35% en consumo tradicional. Dentro del consumo digital se incluyen categor\u00edas de r\u00e1pido crecimiento como ecommerce, entretenimiento (redes sociales, m\u00fasica en streaming, videojuegos), medios de comunicaci\u00f3n on-line e e-sports (con audiencias multimillonarias a nivel world), entre otras.<\/strong> En la parte tradicional destacan las participaciones en sectores como hoteles, restaurantes y ocio, m\u00e1s enfocadas a la evoluci\u00f3n econ\u00f3mica. A 30 de abril, el fondo se anota rentabilidades del 24% anualizado a 3 y 5 a\u00f1os.<\/p>\n<h2 data-block-type=\"core\">Lazard Convertible World<\/h2>\n<h3 data-block-type=\"core\">Arnaud Brillois, Managing Director at Lazard Asset Administration \/ Lead Portfolio Supervisor Convertibles<\/h3>\n<div class=\"wp-block-image\" data-block-type=\"core\">\n<figure class=\"alignleft size-large is-resized\"><picture loading=\"lazy\" class=\"wp-image-66096\"><source type=\"image\/webp\" srcset=\"https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/Arnaud-brillois-copy.jpg.webp 600w, https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/Arnaud-brillois-copy-300x300.jpg.webp 300w, https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/Arnaud-brillois-copy-150x150.jpg.webp 150w, https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/Arnaud-brillois-copy-70x70.jpg.webp 70w, https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/Arnaud-brillois-copy-90x90.jpg.webp 90w\" sizes=\"(max-width: 231px) 100vw, 231px\"\/><img decoding=\"async\" loading=\"lazy\" src=\"https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/Arnaud-brillois-copy.jpg\" alt=\"\" width=\"231\" height=\"231\" srcset=\"https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/Arnaud-brillois-copy.jpg 600w, https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/Arnaud-brillois-copy-300x300.jpg 300w, https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/Arnaud-brillois-copy-150x150.jpg 150w, https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/Arnaud-brillois-copy-70x70.jpg 70w, https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/Arnaud-brillois-copy-90x90.jpg 90w\" sizes=\"auto, (max-width: 231px) 100vw, 231px\"\/>\n<\/picture>\n<\/figure>\n<\/div>\n<blockquote class=\"wp-block-quote\" data-block-type=\"core\">\n<p><em>\u00abEl objetivo de gesti\u00f3n es lograr, durante el per\u00edodo de inversi\u00f3n recomendado de 5 a\u00f1os, un rendimiento neto superior al del \u00edndice de Refinitiv\/TR World Focus Convertible Index Complete Return hedged en EUR expresado en euros cubierto frente al riesgo de cambio teniendo como moneda de referencia el euro, tras reinvertir dividendos o cupones netos. El rendimiento de las acciones puede verse afectado por los costos de cobertura.\u00a0\u00ab<\/em><\/p>\n<p><cite>Arnaud Brillois, Managing Director at Lazard AM<\/cite><\/p><\/blockquote>\n<p>En Abril de 2021, la rentabilidad de la SICAV Lazard Convertible World PD H EUR fue del 1,03% frente al 1,28% de su indice de referencia Refinitiv\/Thomson Reuters World Focus Convertible Hedged EUR. <strong>La sensibilidad a las acciones del fondo baj\u00f3 ligeramente en t\u00e9rminos absolutos y relativos durante el periodo y se sit\u00faa actualmente en el 63,0% frente al 53,2% de su \u00edndice. <\/strong>Nuestra sobreponderaci\u00f3n en renta variable tuvo un impacto positivo sobre la rentabilidad relativa del fondo en conjunto: nuestra sobreponderaci\u00f3n en Estados Unidos y nuestra exposici\u00f3n a Asia fueron favorables, mientras que nuestra infraponderaci\u00f3n en Europa fue negativa. La sensibilidad a los tipos de inter\u00e9s descendi\u00f3 ligeramente y permaneci\u00f3 por debajo de la del \u00edndice, en el 1,97 frente al 2,31. <\/p>\n<p>Nuestra exposici\u00f3n a los tipos tuvo un impacto ligeramente positivo en t\u00e9rminos absolutos, al bajar los tipos de inter\u00e9s en Estados Unidos. El impacto relativo fue neutro. La continuaci\u00f3n del estrechamiento de los diferenciales de cr\u00e9dito en Estados Unidos y Europa, en explicit de la deuda excessive yield, tuvo un impacto positivo en t\u00e9rminos absolutos y impartial en t\u00e9rminos relativos. Nuestra selecci\u00f3n de t\u00edtulos de software program y aplicaciones de Web favoreci\u00f3 la rentabilidad relativa, mientras que nuestros t\u00edtulos de consumo c\u00edclico y de semiconductores tuvieron un impacto negativo este mes. Nuestra infraponderaci\u00f3n en el sector de comunicaciones\/medios de Estados Unidos, en explicit un t\u00edtulo del \u00edndice excluido de nuestro universo de inversi\u00f3n por razones de riesgo crediticio, tuvo un impacto relativo desfavorable. <\/p>\n<p><strong>Durante el mes recogimos beneficios en valores de materiales de construcci\u00f3n de Europa, redujimos nuestra exposici\u00f3n a t\u00edtulos farmac\u00e9uticos y reforzamos nuestra exposici\u00f3n a los sectores de equipos sanitarios, de software program y del autom\u00f3vil.<\/strong> Tambi\u00e9n a\u00f1adimos una nueva posici\u00f3n en compa\u00f1\u00edas a\u00e9reas, en el contexto de un mercado primario muy activo.\u00a0<\/p>\n<h2 data-block-type=\"core\">Robeco World Shopper Tendencies<\/h2>\n<h3 data-block-type=\"core\">Jack\u00a0Neele,\u00a0Portfolio Supervisor &amp; Richard Speetjens, Portfolio Supervisor<\/h3>\n<div class=\"wp-block-image\" data-block-type=\"core\">\n<figure class=\"alignleft size-large is-resized\"><picture loading=\"lazy\" class=\"wp-image-66098\"><source type=\"image\/webp\" srcset=\"https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/Robeco.jpg.webp 500w, https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/Robeco-300x300.jpg.webp 300w, https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/Robeco-150x150.jpg.webp 150w, https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/Robeco-70x70.jpg.webp 70w, https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/Robeco-90x90.jpg.webp 90w\" sizes=\"(max-width: 214px) 100vw, 214px\"\/><img decoding=\"async\" loading=\"lazy\" src=\"https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/Robeco.jpg\" alt=\"\" width=\"214\" height=\"214\" srcset=\"https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/Robeco.jpg 500w, https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/Robeco-300x300.jpg 300w, https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/Robeco-150x150.jpg 150w, https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/Robeco-70x70.jpg 70w, https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/Robeco-90x90.jpg 90w\" sizes=\"auto, (max-width: 214px) 100vw, 214px\"\/>\n<\/picture>\n<\/figure>\n<\/div>\n<blockquote class=\"wp-block-quote\" data-block-type=\"core\">\n<p><em>\u00abEste es un fondo de gesti\u00f3n activa que invierte en t\u00edtulos de pa\u00edses desarrollados y emergentes de todo el mundo. La selecci\u00f3n de estos valores se basa en el an\u00e1lisis por fundamentales. El objetivo del fondo es superar el rendimiento del \u00edndice.\u00bb<\/em><\/p>\n<p><cite>Jack\u00a0Neele,\u00a0Portfolio Supervisor &amp; Richard Speetjens, Portfolio Supervisor<\/cite><\/p><\/blockquote>\n<p><strong>El fondo invierte en diversas tendencias estructurales de crecimiento del consumo. La primera de ellas es la \u00abtransformaci\u00f3n digital del consumo\u00bb. La segunda es el crecimiento de la \u00abclase media emergente\u00bb. <\/strong>La tercera se centra en la importancia creciente de \u00abla salud y el bienestar\u00bb. Dentro de esas tendencias, los gestores del fondo tratan de seleccionar las acciones de ganadores estructurales.<\/p>\n<p>Invierte en empresas expuestas al consumo de todo el mundo (como plataformas digitales l\u00edderes, empresas de medios de comunicaci\u00f3n, agencias de viajes on-line, fabricantes de productos de lujo y marcas de consumo consolidadas)<\/p>\n<p>Desde la perspectiva de la estrategia, nos mantenemos fieles a nuestro estilo y centrados en ganadores estructurales a largo plazo dentro de atractivas tendencias de crecimiento. Creemos que cuando se produzca la reapertura de las econom\u00edas globales, muchas de las tendencias que se aceleraron en 2020 se mantendr\u00e1n en 2021. <strong>Incluso si la rotaci\u00f3n de estilo pudiera tener algunas etapas m\u00e1s debido al avance de la vacuna, es importante un equilibrio entre los ganadores del\u00a0Covid\u00a0y las compa\u00f1\u00edas que pudieran beneficiarse de la negociaci\u00f3n basada en la reapertura. Si las compa\u00f1\u00edas en que invertimos materializan todo su potencial de beneficios, las elevadas valoraciones descender\u00e1n con rapidez.<\/strong> Finalmente, el aumento de beneficios \u2013tambi\u00e9n para las compa\u00f1\u00edas c\u00edclicas\u2013 podr\u00eda ser abundante en el a\u00f1o de la recuperaci\u00f3n, 2021. Cuando miramos m\u00e1s lejos, el crecimiento econ\u00f3mico podr\u00eda volver a ralentizarse, lo que es buen augurio para nuestra cartera, centrada en tendencias estructurales a largo plazo.<\/p>\n<h4 data-block-type=\"core\"><strong>Gestores del fondo Robeco World\u00a0Shopper\u00a0Tendencies:<\/strong><\/h4>\n<p><strong>Jack\u00a0Neele<\/strong>, Gestor de Cartera en el equipo\u00a0Tendencies\u00a0Investing\u00a0Equities\u00a0de Robeco desde abril de 2006. Antes de gestionar el fondo World\u00a0Shopper\u00a0Tendencies\u00a0de Robeco, Jack fue responsable del fondo Robeco IT\u00a0Equities. Antes de unirse a Robeco en 2006, Jack estuvo empleado por Mees\u00a0Pierson\u00a0como gestor de cartera, responsable de renta variable world activa durante siete a\u00f1os, y se ocupaba tambi\u00e9n de las inversiones alternativas. Jack comenz\u00f3 su carrera profesional en el mundo de las inversiones en 1999. Tiene un M\u00e1ster en Econometr\u00eda de la Universidad Erasmus, de R\u00f3terdam, y obtuvo el certificado de Analista Financiero de la EFFAS. Jack est\u00e1 inscrito en el Instituto neerland\u00e9s de valores.<\/p>\n<p><strong>Richard Speetjens<\/strong>, Gestor de cartera del equipo Robeco\u00a0Tendencies\u00a0Investing\u00a0Equities. Se incorpor\u00f3 a Robeco en junio de 2007 para cogestionar dos fondos europeos de renta variable. Antes de unirse a Robeco en junio de 2007, estuvo empleado en Van\u00a0Lanschot\u00a0Asset\u00a0Administration como gestor de cartera de renta variable europea. Comenz\u00f3 su carrera profesional en el a\u00f1o 2000, como gestor de cartera de renta variable europea en Philips\u00a0Funding\u00a0Administration. Richard tiene el t\u00edtulo de analista financiero certificado (CFA), as\u00ed como un M\u00e1ster en Finanzas y Econom\u00eda Empresarial de la Universidad de Maastricht. Richard est\u00e1 registrado en el Dutch Safety Institute (Instituto holand\u00e9s de valores).<\/p>\n<h2 data-block-type=\"core\">Baillie Gifford World Discovery Fund<\/h2>\n<h3 data-block-type=\"core\">Brodie Douglas, Fund Supervisor<\/h3>\n<div class=\"wp-block-image\" data-block-type=\"core\">\n<figure class=\"alignleft size-large is-resized\"><picture loading=\"lazy\" class=\"wp-image-66103\"><source type=\"image\/webp\" srcset=\"https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/Brodie_Douglas_50x50mm-1.jpg.webp 591w, https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/Brodie_Douglas_50x50mm-1-300x300.jpg.webp 300w, https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/Brodie_Douglas_50x50mm-1-150x150.jpg.webp 150w, https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/Brodie_Douglas_50x50mm-1-70x70.jpg.webp 70w, https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/Brodie_Douglas_50x50mm-1-90x90.jpg.webp 90w\" sizes=\"(max-width: 213px) 100vw, 213px\"\/><img decoding=\"async\" loading=\"lazy\" src=\"https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/Brodie_Douglas_50x50mm-1.jpg\" alt=\"\" width=\"213\" height=\"213\" srcset=\"https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/Brodie_Douglas_50x50mm-1.jpg 591w, https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/Brodie_Douglas_50x50mm-1-300x300.jpg 300w, https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/Brodie_Douglas_50x50mm-1-150x150.jpg 150w, https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/Brodie_Douglas_50x50mm-1-70x70.jpg 70w, https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/Brodie_Douglas_50x50mm-1-90x90.jpg 90w\" sizes=\"auto, (max-width: 213px) 100vw, 213px\"\/>\n<\/picture><figcaption>Douglas Brodie Photograph Shoot June 2015<\/figcaption><\/figure>\n<\/div>\n<blockquote class=\"wp-block-quote\" data-block-type=\"core\">\n<p><em>\u00abSomos inversores de crecimiento entusiastas que buscan empresas, dondequiera que se encuentren, que tengan la posibilidad de crecimiento hasta multiplicar su tama\u00f1o precise. Nos preguntamos en qu\u00e9 puede convertirse una empresa dentro de 5 o 10 a\u00f1os, y qu\u00e9 tiene que pasar para que ese viaje se desarrolle.\u00bb<\/em><\/p>\n<p><cite>Brodie Douglas, Fund Supervisor<\/cite><\/p><\/blockquote>\n<p>Nos comprometemos de forma constructiva con las empresas, fomentando el compromiso a largo plazo e invirtiendo para crecer, incluso ante la incesante volatilidad del mercado.\u00a0<\/p>\n<p><strong>La inversi\u00f3n a largo plazo eficaz no es f\u00e1cil. Resistir ante las presiones externas puede ser dif\u00edcil, por lo que no es casualidad que nuestra empresa funcione como una sociedad privada multigeneracional. <\/strong>Los 47 socios trabajan todos en la empresa y tienen responsabilidad whole, por lo que los intereses de nuestros clientes est\u00e1n alineados con los nuestros. No medimos el \u00e9xito ni creamos objetivos en torno a los activos gestionados o la rentabilidad, lo medimos por la obtenci\u00f3n de resultados significativos, despu\u00e9s de los costes, para los clientes.<\/p>\n<p>La creaci\u00f3n de riqueza significativa es, y siempre ha sido, el dominio de una peque\u00f1a fracci\u00f3n de empresas con oportunidades de futuro y un liderazgo inspirado. Para nosotros, no se trata de buscar la \u00abcobertura del mercado\u00bb ni de fijarse en los precios de las acciones. <strong>Buscamos oportunidades en el mundo actual a medida que la tecnolog\u00eda y los modelos de negocio evolucionan. Esto significa que no somos simples inversores activos.<\/strong> Somos \u201cInversores Reales\u201d que valoran el aprendizaje constante, la paciencia y la fortaleza, y tenemos la suerte de haber construido un negocio con clientes que comparten esos valores.<\/p>\n<p>Nuestra estrategia Worldwide Discovery tiene como objetivo producir rendimientos superiores a largo plazo invirtiendo en una cartera de empresas incipientes, m\u00e1s peque\u00f1as, con un importante potencial de crecimiento. Su filosof\u00eda de inversi\u00f3n busca empresas innovadoras, emprendedoras y resolutivas en las primeras fases de su ciclo de vida. Creemos que estas compa\u00f1\u00edas \u00fanicas pueden conducir a resultados significativamente mejores a largo plazo y ofrecer un cambio actual, y si lo consiguen llevar\u00e1 a una revalorizaci\u00f3n appreciable del precio de las acciones.<\/p>\n<p>Nuestro estilo de inversi\u00f3n se adapta bien, en primer lugar, a la identificaci\u00f3n de estas empresas en una fase temprana de su desarrollo y, posteriormente, a su respaldo con un horizonte de inversi\u00f3n a largo plazo y la capacidad de mirar a trav\u00e9s de la volatilidad a corto plazo. La oportunidad de obtener rendimientos superiores surge porque:<\/p>\n<ul data-block-type=\"core\">\n<li>Observamos habitualmente aquellas empresas emprendedoras en crecimiento, que son las que marcan la evoluci\u00f3n de una industria. Resulta sorprendente la poca innovaci\u00f3n generada directamente en las grandes empresas, y la poca efectividad con la que las grandes corporaciones afrontan el cambio.\u00a0<\/li>\n<\/ul>\n<ul data-block-type=\"core\">\n<li>Por lo tanto, las empresas m\u00e1s peque\u00f1as son interesantes no porque sean peque\u00f1as, sino porque la fase de desarrollo de su negocio puede ofrecer un importante potencial de crecimiento de los beneficios y, en \u00faltima instancia, de revalorizaci\u00f3n de las acciones.<\/li>\n<\/ul>\n<ul data-block-type=\"core\">\n<li>Las empresas de nueva creaci\u00f3n requieren un estudio minucioso\/al detalle. Las empresas suelen ser m\u00e1s sencillas y, sin embargo, es en esta fase inicial cuando la comprensi\u00f3n del mercado sobre el potencial de crecimiento de una empresa est\u00e1 menos desarrollada.<\/li>\n<\/ul>\n<ul data-block-type=\"core\">\n<li>Las ineficacias y las anomal\u00edas de valoraci\u00f3n son m\u00e1s comunes en la escala de capitalizaci\u00f3n del mercado.<\/li>\n<\/ul>\n<p><strong>Nuestro equipo Worldwide Discovery tiene una doble funci\u00f3n: gestionar fondos especializados de baja capitalizaci\u00f3n; y coordinar la b\u00fasqueda de concepts de peque\u00f1a capitalizaci\u00f3n de Baillie Gifford a nivel mundial.<\/strong> Hist\u00f3ricamente, el equipo ha generado numerosas concepts de inversi\u00f3n que han pasado a formar parte de las estrategias de alta capitalizaci\u00f3n de Baillie Gifford. Por lo tanto, sus conocimientos se suman a las capacidades de inversi\u00f3n de Baillie Gifford en su conjunto y son beneficiosos para una base m\u00e1s amplia.<\/p>\n<p><em>Por favor, tenga en cuenta que la estrategia est\u00e1 actualmente cerrada.<\/em><\/p>\n<h2 data-block-type=\"core\">Templeton World Bond Fund<\/h2>\n<h3 data-block-type=\"core\">Michael\u00a0Hasenstab and Calvin Ho, Portfolio Managers<\/h3>\n<div class=\"wp-block-image\" data-block-type=\"core\">\n<figure class=\"alignleft size-large is-resized\"><picture loading=\"lazy\" class=\"wp-image-66106\"><source type=\"image\/webp\" srcset=\"https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/TempletonTexto.jpg.webp 500w, https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/TempletonTexto-300x300.jpg.webp 300w, https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/TempletonTexto-150x150.jpg.webp 150w, https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/TempletonTexto-70x70.jpg.webp 70w, https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/TempletonTexto-90x90.jpg.webp 90w\" sizes=\"(max-width: 210px) 100vw, 210px\"\/><img decoding=\"async\" loading=\"lazy\" src=\"https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/TempletonTexto.jpg\" alt=\"\" width=\"210\" height=\"210\" srcset=\"https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/TempletonTexto.jpg 500w, https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/TempletonTexto-300x300.jpg 300w, https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/TempletonTexto-150x150.jpg 150w, https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/TempletonTexto-70x70.jpg 70w, https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/TempletonTexto-90x90.jpg 90w\" sizes=\"auto, (max-width: 210px) 100vw, 210px\"\/>\n<\/picture>\n<\/figure>\n<\/div>\n<blockquote class=\"wp-block-quote\" data-block-type=\"core\">\n<p><em>\u00abTempleton World Macro (TGM) adopta un enfoque sin restricciones de la inversi\u00f3n en renta fija world. En lugar de limitarse a un \u00edndice de referencia, el equipo cree que un conjunto de oportunidades m\u00e1s amplio de bonos y divisas mundiales ofrece un mayor potencial para captar valor de inversi\u00f3n a largo plazo.\u00bb<\/em><\/p>\n<p><cite>Michael\u00a0Hasenstab and Calvin Ho, Portfolio Managers<\/cite><\/p><\/blockquote>\n<p>El equipo utiliza un proceso de inversi\u00f3n bottom-up, impulsado por el analidis, que combina el an\u00e1lisis particular person de cada pa\u00eds con observaciones macroecon\u00f3micas generales para identificar las condiciones de tendencia o de cambio que pueden generar valor de inversi\u00f3n en los mercados de bonos soberanos y de divisas.<\/p>\n<p><strong>TGM tambi\u00e9n es pionero en el uso del an\u00e1lisis de impulso ESG (Atmosphere, Social and Governance) para identificar pa\u00edses que pueden estar mejorando o deterior\u00e1ndose, como una forma de identificar tanto oportunidades de inversi\u00f3n atractivas como riesgos a evitar.<\/strong> En febrero de 2018, TGM public\u00f3 un documento (World Macro Shifts; N\u00famero 9) sobre el proceso y la filosof\u00eda ESG del equipo, detallando c\u00f3mo el equipo valora las puntuaciones ESG para cada pa\u00eds que cubre, as\u00ed como los cambios previstos por el equipo en dichas puntuaciones. Cada seis meses, el equipo publica las puntuaciones ESG actualizadas y las puntuaciones previstas, que pueden encontrarse en la p\u00e1gina net de contenidos. El issue clave que diferencia a TGM de otros gestores de carteras es el \u00e9nfasis que pone el equipo en el impulso ESG, m\u00e1s que en el nivel absoluto de la puntuaci\u00f3n ESG de un pa\u00eds. Aqu\u00ed es donde radica la verdadera visi\u00f3n: ESG como br\u00fajula, no s\u00f3lo como herramienta para medir. Las puntuaciones ASG proyectadas por el equipo se integran en el proceso de inversi\u00f3n.<\/p>\n<p>La estrategia insignia del equipo, el Templeton World Bond Fund, tiene como objetivo de inversi\u00f3n la b\u00fasqueda de revenue y revalorizaci\u00f3n del capital mediante la inversi\u00f3n en bonos soberanos y divisas. La estrategia invertir\u00e1 en mercados desarrollados y emergentes, seg\u00fan las fuentes de valor predominantes a medio y largo plazo.<strong> El an\u00e1lisis cuantitativo y cualitativo se combina con la investigaci\u00f3n sobre el terreno que aprovecha los conocimientos de los analistas locales de todo el mundo.<\/strong> El equipo eval\u00faa continuamente los riesgos predominantes, modificando la exposici\u00f3n a riesgo adapt\u00e1ndose a los cambios en los ciclos econ\u00f3micos y crediticios de los mercados financieros mundiales.<strong> En la actualidad, el World Bond Fund est\u00e1 asignado predominantemente a bonos soberanos en moneda native en una serie de mercados emergentes de mayor rendimiento, as\u00ed como a diversas exposiciones en divisas frente al d\u00f3lar estadounidense y el euro.<\/strong><\/p>\n<p>De cara al futuro, el equipo espera un continuo repunte de la actividad econ\u00f3mica mundial durante el segundo y tercer trimestre de 2021, con zonas de Asia a la cabeza de la recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica. TGM sigue siendo activamente constructivo en una serie de mercados, centr\u00e1ndose en tres temas principales en los pr\u00f3ximos trimestres: (1) la debilidad del euro y el d\u00f3lar, por las pol\u00edticas fiscales y monetarias excesivas, frente a las divisas de pa\u00edses con una fuerte din\u00e1mica comercial, super\u00e1vits por cuenta corriente, una mejor gesti\u00f3n fiscal y un mayor potencial de crecimiento, especialmente en Asia; (2) evitar los riesgos de los tipos de inter\u00e9s en los mercados desarrollados de baja rentabilidad; y (3) buscar oportunidades de inversi\u00f3n en bonos soberanos en un conjunto selecto de mercados emergentes resistentes.<\/p>\n<h2 data-block-type=\"core\">Thornbridge Nutshell World Fairness UCITS Fund<\/h2>\n<h3 data-block-type=\"core\">Mark Ellis, CEO Nutshell AM<\/h3>\n<div class=\"wp-block-image\" data-block-type=\"core\">\n<figure class=\"alignleft size-large is-resized\"><picture loading=\"lazy\" class=\"wp-image-66105\"><source type=\"image\/webp\" srcset=\"https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/MarkThorndbridge.jpg.webp 500w, https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/MarkThorndbridge-300x300.jpg.webp 300w, https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/MarkThorndbridge-150x150.jpg.webp 150w, https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/MarkThorndbridge-70x70.jpg.webp 70w, https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/MarkThorndbridge-90x90.jpg.webp 90w\" sizes=\"(max-width: 223px) 100vw, 223px\"\/><img decoding=\"async\" loading=\"lazy\" src=\"https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/MarkThorndbridge.jpg\" alt=\"\" width=\"223\" height=\"223\" srcset=\"https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/MarkThorndbridge.jpg 500w, https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/MarkThorndbridge-300x300.jpg 300w, https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/MarkThorndbridge-150x150.jpg 150w, https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/MarkThorndbridge-70x70.jpg 70w, https:\/\/es.rankiapro.com\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/MarkThorndbridge-90x90.jpg 90w\" sizes=\"auto, (max-width: 223px) 100vw, 223px\"\/>\n<\/picture>\n<\/figure>\n<\/div>\n<blockquote class=\"wp-block-quote\" data-block-type=\"core\">\n<p><em>\u00abEn Nutshell mantenemos una cartera world concentrada de unos 30 valores, seleccionados de un universo de m\u00e1s de 10.000 valores que cotizan en todo el mundo. Creemos que los verdaderos gestores activos deben confiar en el rigor de su proceso de inversi\u00f3n para seleccionar sus mejores concepts, en cualquier parte del mundo, y respaldarlas con asignaciones significativas.\u00bb<\/em><\/p>\n<p><cite>Mark Ellis, CEO Nutshell AM<\/cite><\/p><\/blockquote>\n<p>Utilizamos un modelo y una metodolog\u00eda ascendentes propios, basados en muchos factores fundamentales, para reducir el universo de inversi\u00f3n, y la asignaci\u00f3n ultimate de la cartera se basa en la discreci\u00f3n del gestor. <strong>Nos centramos en aquellas empresas excepcionales que tienen una ventaja comparativa persistente sobre otras en su sector.<\/strong> Esto es lo que com\u00fanmente se denomina \u00abmoat\u00bb. Un \u00abmoat\u00bb puede ser cualquier cosa, desde la propiedad de patentes clave, hasta una marca fuerte, pasando por una posici\u00f3n dominante en el mercado en un sector que conlleva altos costes de cambio. Por lo common, se trata de empresas muy rentables que ofrecen un crecimiento estable de los beneficios independientemente del entorno econ\u00f3mico. Probablemente seamos m\u00e1s \u00e1giles que algunos de nuestros hom\u00f3logos y tomemos beneficios en las participaciones en las que pensamos que la rentabilidad esperada a largo plazo ha ca\u00eddo debido a la apreciaci\u00f3n de los precios a corto plazo.<\/p>\n<p>Tambi\u00e9n integramos los factores ASG en el proceso de inversi\u00f3n, utilizando sesgos de clasificaci\u00f3n positivos y negativos basados en los resultados ASG. <strong>Adem\u00e1s, excluimos ciertos sectores que nos resultan inc\u00f3modos, como las empresas que operan en la industria del tabaco o de los combustibles f\u00f3siles.<\/strong> Incorporar un elemento ASG en nuestro proceso es lo correcto desde una perspectiva ethical. Pero tambi\u00e9n vale la pena se\u00f1alar que recientes investigaciones acad\u00e9micas sugieren que la inclusi\u00f3n de ESG tambi\u00e9n puede beneficiar al rendimiento. Recientemente, nuestra cartera ha sido galardonada con 5 Globos de Morningstar por sus credenciales ASG, situ\u00e1ndose en el 2% de los mejores fondos del sector.<br \/>En resumen, en Nutshell seguimos creyendo que los gestores genuinamente activos, que se centran en la b\u00fasqueda de empresas realmente excelentes a valoraciones razonables, pueden ofrecer a sus inversores una rentabilidad superior a la del mercado. <\/p>\n<\/p><\/div>\n\n<p><em> &#8221; Fuentes es.rankiapro.com &#8221; <\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Como cada mes, analizamos el informe con los fondos preferidos por asesores y selectores europeos que elaboran desde\u00a0Sharing Alpha.\u00a0En esta ocasi\u00f3n, hemos optado por\u00a0analizar los fondos globales favoritos en la lista elegida por asesores y selectores europeos. 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