Las acciones del sector energético se han quedado rezagadas por varios años, aunque fueron particularmente sensibles a la pandemia del Covid-19 debido a los severos confinamientos aplicados en el mundo, que generó una caída de la demanda y por consiguiente, de los precios del petróleo.
La Agencia de información de la energía de la administración de Estados Unidos (AIE) estima que la recuperación de los niveles de consumo de petróleo de 2019 tardará algunos años. Pero por otro lado, cabe reconocer que el sector ha experimentado una falta de inversión, tanto en exploración como en desarrollo, de nuevos yacimientos petroliferos, que ha generado una caída en la producción de entre el 4 y 5% anual, y tan sólo en Estados Unidos la caída ha sido de casi 2 millones de barriles diarios el año pasado. Con todo ello, Barclays elevó sus pronósticos de los precios del petróleo en 2 dólares por barril para el WTI a 52 dólares y los del Brent a 55 dólares por barril, debido tanto a factores transitorios (anticipación de las vacunas) como por la mejora de la demanda de flamable de invierno debido al clima más frío, un cierto repunte de la actividad económica mundial, la falta de capacidad y un dólar más débil.
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Aunque a largo plazo es de prever que la transición energética hacia energías renovables tome velocidad de crucero, a finales de 2020 los mercados apostaron por una rotación cíclica que puede prevalecer en 2021 respaldando así los precios de las acciones petroleras. No obstante, es aconsejable no perder de vista los incentivos hacia las energías renovables, que, aunado a la caída de los costes tecnológicos, las hacen más competitivas.
Según una nota de UBS “Energy Efficiency”, las inversiones en eficiencia energética fueron en torno a unos 250.000 millones de dólares en 2019. Sin embargo, la IEA estima que a largo plazo el gasto medio anual podría ser de unos 437.000 millones de dólares hasta 2025; y de 790.000 millones de dólares entre 2026 y 2040.
¡No se precipite! Las cosas van mejorando en bolsa.
El departamento de análisis de Estrategias de Inversión, está analizando tanto los supersectores de la bolsa Española, como los valores más fuertes dentro de cada sector.
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¿Pero cuáles son las implicaciones para las estrategias de inversión sostenible del repunte de las acciones de energías tradicionales?
Algunas estrategias de inversión sostenible adoptan diferentes enfoques, ya que mientras que algunos gestores optan por excluir los combustibles fósiles de sus estrategias y por tanto verse afectados del repunte del sector energía, hay otras estrategias que integran factores ASG en la toma de decisión de inversión intentando identificar empresas líderes porque son las mejores entre sus pares en la gestión de retos y oportunidades ASG, y por tanto no excluyan por completo al sector energía, invirtiendo en aquellas comprometidas para la “transición energética”.
Pero ello no quiere decir que los fondos que integren factores ASG no hayan alcanzado rentabilidades satisfactorias, como lo demuestran los índices MSCI ACWI ESG Chief, donde el sector energía representaba el 2,33% y que en rentabilidad supero en 80pb la índice MSCIACWI en donde el sector energía ponderaba 3,09%.
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Consideramos que el inversor no debe cerrar la puerta al sector energético, con unas Estrategias de Inversión que consideren tanto el sector tradicional con un “engagement” hacia energías limpias, así como el sector de energías renovables o alternativas. La mayor conciencia de gobiernos e inversores sobre los riesgos del cambio climático seguirán apoyando temas verdes, como movilidad inteligente, transición energética, energía limpia, entre otras, con una perspectiva de inversión a Largo Plazo, que es cuando se verán los efectos de esta transición.
En la nota de mañana analizaremos una serie de fondos que invierten en el sector energético, para que el inversor pueda considerarlos como parte de una cartera diversificada.
” Fuentes www.estrategiasdeinversion.com ”