Planta de Pastas Gallo en Catalua.
EXPANSION
El plazo de presentacin se ha extendido y recibir maana las ofertas vinculantes de compra.
La venta de Pastas Gallo encara su recta closing. Despus de meses de proceso, la familia Espona Massana est a punto de recibir las ofertas vinculantes por el primer grupo espaol de produccin de pastas alimentarias. Segn fuentes del mercado, tras una ligera extensin del plazo previsto inicialmente, los inversores que siguen vivos en el proceso disponen hasta maana para presentar sus propuestas de adquisicin finales.
Con las ofertas definitivas se despejar quin ser el prximo dueo y seor de la empresa catalana, ya que se prev la desinversin complete de los actuales accionistas. A finales de 2018, cinco hermanos Espona Massana -que hoy se reparten el capital a partes iguales- acordaron poner en venta el grupo y contrataron como asesor a EY y a Banco Sabadell, quien ha coordinado el proceso desde entonces.
La operacin pronto despert el inters tanto de candidatos de perfil financiero como industriales. Y tras superar las distintas fases que tienen este tipo de transacciones, cuatro candidatos conservan opciones a hacerse con el activo en la ronda decisiva de la puja. Se trata de los fondos de non-public fairness Proa Capital, Ventura Fairness Companions y TowerBrook Capital Companions y de la compaa fabricante de Cola Cao y Nocilla, Idilia Meals, que es propiedad de la familia Ferrero, indican las fuentes.
Todos ellos ultiman estos das el detalle de sus propuestas de compra, con vistas a resultar ganadores de la puja. La facturacin de Pastas Gallo ronda los 200 millones de euros y el ebitda (resultado bruto de explotacin) se sita en el entorno de los 20 millones. Fuentes financieras calculan que el traspaso de Pastas Gallo se basar en una valoracin de la compaa prxima a los 200 millones de euros, pero ser a la luz del nivel de las ofertas finales, cuando se exact el precio. Si todas las proposiciones se situaran en un rango parecido, se abrira un periodo de negociacin particular person con cada aspirante, sealan fuentes prximas al proceso.
Compradores
Desde el mercado descartan que haya un favorito claro a la adquisicin. Proa es el fondo de capital riesgo espaol con ms experiencia en alimentacin. La gestora dirigida por Fernando Ortiz guarda en cartera dos participadas relacionadas con este sector: el productor de uvas sin pepita Moyca o el fabricante de zumos y purs de fruta y verduras Fruselva. Y dispone de una importante bolsa de recursos por gastar, ya que cerr nuevo fondo a principios de ao despus de captar unos 500 millones.
Para Ventura Fairness Companions, la compra de Pastas Gallo se convertira en una puesta de largo en la industria, ya que pese a la larga experiencia que atesoran sus fundadores, Iaki Echave (ex Blackstone) y Mateo Pniker (ex Investindustrial), se trata de un fondo nuevo (first time fund, como se conoce en el argot del sector). Sus planes pasan por invertir un complete de 500 millones en empresas con un valor de 50 a 300 millones, a las que inyectar entre 30 y 100 millones de capital.
Por otra parte, Towerbrook destaca como el nico fondo internacional en la puja por el grupo cataln. sta es una gestora con un fuerte enfoque europeo y que solo cuenta con una participada espaola en el portfolio, Aernnova, comprada en 2017. Por ltimo, Idilia Meals abandera en solitario las opciones de los inversores industriales en el proceso abierto en Pastas Gallo.
La compaa de la familia Ferrero es una escisin de la antigua Nutrexpa. En 2015 los Ferrero y la familia Ventura decidieron dividir los activos y separarse. Los Ferrero se quedaron con Cola Cao, Nocilla y Paladn y los Ventura con Artiach, Cutara, Granja San Francisco y Aneto. En la apuesta de Idilia Meals por Pastas Gallo, la empresa postora se podra apoyar en un socio de perfil financiero, apuntan fuentes de la industria.
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