La temporada de verano, cuando los consumidores usan sus ahorros para gastar en vacaciones, y bares, restaurantes y hoteles tienen una alta demanda porque llegan oleadas de clientes nacionales y extranjeros dispuestos a tirar de billetera, no parecía el periodo más propicio para ver una moderación acentuada de los precios. Y la estadística así lo ha confirmado. En julio, la inflación subió un 10,8% frente al mismo mes del año pasado, según el dato publicado este viernes por el Instituto Nacional de Estadística. Es la tasa más alta de los últimos 38 años, desde septiembre de 1984, y supera el 10,2% registrado en junio.
Su evolución, sin embargo, depende de factores que van mucho más allá del ámbito doméstico. Es resultado de las múltiples fuerzas en tensión que tiran de la cuerda desde extremos opuestos en los mercados internacionales. Por un lado, el temor a una recesión —ya materializada en EE UU—, azuzado por las subidas de tipos de interés de los bancos centrales, y el posible enfriamiento del sector inmobiliario en China, han desinflado los precios de metales como el acero, el aluminio o el cobre, y han hecho recular en julio lo que se paga por el barril de petróleo, todavía en el entorno de los 100 dólares, niveles históricamente muy altos, por la posibilidad de que la demanda se enfríe si hay un parón de la economía.
Por el otro, la vertiente energética de la guerra en Ucrania sigue siendo un sumidero de recursos para los europeos. La reducción del suministro de fuel a la UE a través de Nord Stream 1 por parte de Rusia ha llevado el precio del gas natural a acariciar su máximo histórico esta semana, lo cual implica una mayor transferencia de riqueza desde los países que necesitan ese flamable, esencial para la industria y la generación de electricidad, hacia los que lo producen. La evolución del mercado de divisas tampoco ayuda: el euro cotizó este mes por debajo del dólar por primera vez en 20 años, y aún ronda la paridad. Como el billete verde es el utilizado para adquirir la energía, eso quiere decir que hay que desembolsar más euros por obtener la misma cantidad, lo cual alienta la inflación. Y a falta de conocer el desglose de datos de julio, los paquetes turísticos nacionales y los hoteles estuvieron entre los que más subieron en junio.
Ángel Talavera, economista jefe de Oxford Economics para Europa, no espera que el fenómeno de las alzas de precios vaya a remitir pronto. “A corto plazo creo que vamos a seguir en niveles récord de inflación, con pequeñas variaciones arriba y abajo, sobre todo viendo la fortaleza de los precios de servicios turísticos”, sostiene. Ese aumento fue anunciado por los propios actores del mercado: Ryanair preveía un incremento de las tarifas aéreas del 9% este verano. Y las encuestas internas del sector indican que las habitaciones hoteleras llevan meses encareciéndose.
Si los precios suben y hay miedo a un frenazo de la economía, ¿por qué las reservas están funcionando tan bien este verano y se espera una recuperación casi completa del turismo? El secretario normal de UGT, Pepe Álvarez, reivindicaba hace poco el derecho a ignorar la riada de malas noticias sobre la recesión, la disaster y la guerra de un modo poco ortodoxo. “¡Que se vayan a hacer puñetas! Vamos a disfrutar del verano porque es nuestro, nos lo hemos ganado, que no nos quiten lo que hemos ganado”. ¿Se van los españoles de vacaciones esta vez olvidando la calculadora en casa? José Ignacio Conde-Ruiz, subdirector de la Fundación de Estudios de Economía Aplicada (Fedea), cree que tras la pandemia “hay mucha gente que quiere disfrutar de las vacaciones, mucho ahorro entre los que han salido bien parados de la pandemia”.
Raymond Torres, director de coyuntura de Funcas, coincide. Ve dos grandes factores que apoyan el bum turístico en un contexto de inflación. “Parece contradictorio, pero los hogares europeos están utilizando el sobreahorro acumulado durante la pandemia, sobre todo en esta fase, para gastarlo en servicios como hostelería, restauración y viajes. Y hay una enorme disparidad de inflación entre el sector de bienes —energía y alimentos— y el de servicios. Esto es algo muy inusual. Normalmente es al revés, y los precios suben más en los servicios. Al no ser así, están teniendo un crecimiento más boyante”. Es decir, aunque aerolíneas, hoteles y restauración ya están subiendo precios, tenían más margen para hacerlo sin afectar a la demanda.
¿Cuándo bajará la inflación?
El verano pasará, y la pregunta que sobrevuela la escena, especialmente en las familias de menores recursos, que notan más los incrementos de tarifas en servicios básicos de los que no pueden prescindir, como la alimentación y la energía, es cuándo se acabará esta escalada. Talavera cree que tardará meses. “Empiezan a haber señales cada vez más claras de caídas en los precios de las materias primas anticipando un frenazo económico, y espero que esto empiece a moderar la inflación gradualmente después del verano, pero mientras los precios de la energía sigan disparados, no creo que vayamos a ver una caída sustancial de la inflación hasta bien entrado 2023″.
Ignacio de la Torre, economista jefe de Arcano Partners, también percibe ese decalaje entre los movimientos del mercado y los precios reales. “Aunque las materias primas han caído en julio, todavía no se trasladará ampliamente ni a familias ni a empresas. Hay un retraso, de manera que energía y alimentos seguirán elevados”, explica. En su caso, augura que se verán señales claras de retroceso de la inflación en el cuarto trimestre. En esos últimos tres meses jugará un papel mayor el efecto base, esto es, al hacerse la comparativa con meses en los que ya se registró una inflación fuerte, superior al 5%, es más difícil que los precios mantengan el ritmo de subida.
” Fuentes elpais.com ”
