Falsa liquidez

Seguimos viviendo circunstancias muy complicadas. La inflación sigue alta en todos lados, la escasez de algunos insumos y la demanda pospandemia pone en una situación muy difícil a muchos sectores de la economía international y native. La pérdida en el poder adquisitivo es el mayor golpe a la población. Estábamos acostumbrados a que después de una disaster el despertar y evolución solían ser mejores y menos adversos. Salir y sobrevivir a la pandemia para ahora enfrentar escasez, inflación y problemas de suministro, suena a la peor pesadilla postencierro.

Así es como los fabricantes no logran resistir todos los aumentos y complicaciones logísticas, y de aquí que el proveedor y el cliente tengan que poner de su parte y sacrificar margen. En muchos casos es el consumidor remaining quien paga todo completo, ya que en el punto de venta remaining el precio termina por absorber dichos sobrecostos. La paradoja es que hay mucha liquidez, mucho dinero nuevo en el mundo: una situación provocada por los principales bancos centrales que permiten que se viva una situación “falsa” en cuanto a la situación actual de la economía.

Con tanto estímulo, apoyos, programas de recompra y seguros por desempleo, existe una condición synthetic que ha provocado, desde mi punto de vista, el alza desbordada de muchos activos nuevos e incluso de algunos inventos que me parece que en algún momento pueden reventar. La liquidez de dinero es como el agua, siempre encuentra caminos nuevos. Los precios de los artículos de lujo, los buenos restaurantes, hoteles y el esparcimiento no hacen más que subir, y la gente los sigue pagando. La creatividad en los mercados financieros ha encaminado liquidez a cosas sin sentido: desde empresas quebradas que a través de plataformas digitales y redes sociales suben como la espuma, hasta otro tipo de activos que mucha gente ni entiende y otros que no saben explicar, también han escalado de manera desproporcional.

Habrá quien me diga (por la misma razón) que han subido muchas acciones del mercado de valores, y sí, hay muchas que tampoco justifican su precio precise. De ahí la importancia de seleccionar bien los activos en su portafolio para que cuando llegue la siguiente disaster, cuando todo se va a ajustar y todo puede incluso bajar de manera exagerada. Lo recomendable es aguantar con esa selección donde sí hay valor, solidez en su situación financiera y mejor perspectiva.

Es importante que esta falsa situación no se prolongue. Aunque a todo el mundo le duela, se tiene que dejar de imprimir tanto dinero, disminuir y acabar con apoyos a gente que lleva mucho tiempo desempleada (sobre todo en el primer mundo, donde hay confort y la gente no busca empleo porque no tiene incentivos para hacerlo), así como los bancos centrales deben disminuir su hoja de stability, o sea, reducir la base monetaria o circulante. Todo esto debe hacerse de manera paulatina, pero se tiene que empezar ya.

Mejora en algo el contexto international, primero por Evergrande, que ha cubierto algunos pagos de intereses, pero vienen más. La firma se ve decidida a realizar ventas de activos para tener liquidez, con ello hay una percepción de mejora en el escenario de riesgos. En EU los reportes del tercer trimestre vuelven a ser buenos (esta semana es essential, pues reportan firmas que pesan mucho en los índices). Sigue atorado el plan de infraestructura de Biden. El gasto del gobierno se autorizó hasta diciembre, o sea que en breve volveremos a oír negociaciones sobre el techo de deuda. En México hay una fuerte desaceleración en el Indicador World de Actividad Económica y en el empleo, explicado por la complicada situación que describí y a la cuarta ola de covid.