La multinacional china Brilliant Meals, propietaria de Normal Markets Meals Ibérica (GM Meals), ha iniciado el proceso de venta de esta compañía, la heredera de la antigua Miquel Alimentació Group por la que pagó 110 millones de euros en el 2015. La operación, encargada al banco de inversión GBS Finanzas, se encuentra en sus fases iniciales. Hace unas semanas, PwC finalizó la vendor due diligence –un informe profundo de la situación financiera y de negocio–, que ya se ha repartido entre potenciales inversores.
Fuentes conocedoras del proceso aseguran que “la operación es complicada y más en estos momentos, pero hay confianza en que salga adelante”. El sector de la distribución es uno de los ganadores en la disaster precise y GM Meals, con sede en Vilamalla (Alt Empordà), cuenta con una posición fuerte en el mercado con diversos formatos y negocios y unas ventas anuales de casi 1.200 millones.
La compañía factura casi 1.200 millones de euros y cuenta con 72 centros mayoristas y 700 supermercados
Sin embargo, más allá del volumen de ventas, una de las dificultades para la venta radica precisamente en la heterogeneidad del grupo. Bajo el paraguas de GM Meals hay un conglomerado que opera 72 centros money & carry con la enseña GM Money, 19 gasolineras GMOil y 700 supermercados franquiciados Suma, Próxim y Spar (en Barcelona y Girona). A lo anterior hay que añadir el servicio que presta con sus siete plataformas logísticas a cerca de 2.000 establecimientos detallistas, pequeñas cadenas de supermercados independientes y distribuidores. Por ahora, la operativa internacional no es muy relevante.
La asignatura pendiente del grupo continúa siendo la rentabilidad, que es muy ajustada, con un beneficio bruto de explotación (ebitda) de alrededor del 1% sobre ventas. En el 2018, el último año del que constan las cuentas en el Registro Mercantil, GM Meals obtuvo un beneficio neto de solo 7 millones.
“La compañía ha recibido algunos acercamientos por parte de potenciales interesados en comprarla”, comentan fuentes próximas a GM Meals. La empresa, que ayer prefirió no realizar ninguna declaración sobre este asunto, podría estar en el radar tanto de otras multinacionales del sector de la distribución como de fondos de capital nacionales o extranjeros.
Fundada en 1925 en Figueres por Pere Miquel Estela, Miquel Alimentació Group estuvo dirigida durante 70 años por Ramon Miquel Ballart, uno de sus hijos, hasta la venta en el 2015. Se da la circunstancia de que Caprabo, el otro gran grupo histórico de distribución fundado en Catalunya, también está en venta después de más de una década en manos de Eroski, que lo compró en el 2007 por más de 1.200 millones.
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